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7月27日，国家金融监督管理总局举行新闻发布会，介绍上半年银行业保险业发展情况与支持实体情况[1]。

(资料图片仅供参考)

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银行二季度净利润增速回升。根据新闻发布会的披露，1H23商业银行净利润同比增长2.6%，相比一季度的1.3%回升1.3ppt。我们测算银行业2Q23净利润同比增长4.1%，增速较1Q23提升2.8ppt。在《2Q23银行业绩预览》[2]中，我们预测上市银行2Q23净利润同比增长5%，其中国有大行/股份行/区域行分别为3%/6%/13%。我们预计银行业二季度净利润增速回升主要由于较快的贷款增速、净息差降幅同比收窄、信用成本节约。

资产质量改善。1H23末银行业金融机构不良贷款率1.68%，相比2022年末的1.71%下降3bps；1H23末商业银行拨备覆盖率至206.1%，较一季度末提升0.9ppt，在净利润增速回升的情况下仍保持稳中有升，我们预计二季度不良净生成率有所下降、资产质量改善。

贷款增速略降。2023年上半年末银行业金融机构总资产增速10.5%，相比一季度的10.9%略有下降，主要由于贷款投放前置。其中，战略新兴产业贷款增速较快，高技术制造业贷款同比增长26%，数字经济核心产业贷款同比增长23.8%；消费服务业中批发零售业、住宿餐饮业、文化体育和娱乐业贷款余额同比分别增长16.5%、10.8%、7.7%，支持消费复苏；住房租赁贷款同比增长90.2%，新发放个人住房贷款92%用于首套房购买。

上半年贷款加点下行。普惠型小微企业贷款利率较去年平均水平下降39bps，民营企业贷款利率相比去年下降15bps。考虑到今年上半年LPR持平，预计利率下行主要由于加点收窄。

预计半年报总体向好。上市银行即将披露半年报，上半年银行业经营数据表明银行业经营情况总体向好。近期政策密集出台，（参见《地产贷款加杠杆窗口开启》[3]、《如何理解“一揽子化债方案”？》[4]、《银行间估值会继续收敛吗？》[5]、《政治局会议后的银行股投资》[6]），我们再次重申看好银行绝对收益。

风险

宏观经济增长不及预期，房地产和地方政府债务风险。